日上免稅行告別上海機場？股東中免干涉 日上上海出局

12月11日，上海機場新一期免稅店特許經(jīng)營權招標結果公布，在上海機場運營免稅店長達26年的日上免稅行(上海)有限公司(下稱“日上上?！?最終無緣續(xù)簽，中標方為全球免稅巨頭杜福睿和國內免稅龍頭中免集團。

今年11月，上海機場集團對未來8年(2026年1月1日—2033年12月31日)的免稅店特許經(jīng)營權進行招標，主要涉及浦東和虹橋機場三個航站樓的進出境免稅店項目三個標段。招投標已于11月17日啟動，將于12月9日截止。

在投標前的12月6日，有媒體報道稱，日上上海董事長突然召開董事會，就公司是否參加上海機場免稅項目招投標進行表決。中國中免方面派出的董事在7名董事中占4席，該4名參會董事明確表示不同意日上上海參與上海機場免稅項目的投標。若中國中免委派的董事長拒絕在投標文件上簽字，將導致日上上海最終無法參與此次投標。

中國中免于2018年正式收購日上上海51%股權，成為控股股東。此前，中免已成為日上免稅行(中國)有限公司(下稱日上中國)的控股股東。中免與上述兩家公司的合作協(xié)議約定，目前及未來中免公司或其關聯(lián)方在上海、北京兩地機場免稅業(yè)務，都將通過日上公司(日上上海和日上中國)開展。

對于中國中免不同意參與投標，日上上海有關人士認為，這違反了2018年中免入主日上上海時的雙方協(xié)議。作為在上海機場經(jīng)營26年的著名外資品牌，日上上海外方代表感到不可接受。

資料顯示，日上上海成立于1999年6月，是國內首家經(jīng)營機場免稅店的外資企業(yè)，在全球免稅與旅游零售行業(yè)媒體《穆迪戴維特免稅報告》2016年發(fā)布的“全球旅游零售商25強榜單”中，日上免稅行2015年和2016年均排名前十，是當時中國免稅行業(yè)唯一躋身前十的企業(yè)，為全球免稅業(yè)知名企業(yè)。

“日上免稅行” 作為最早獲批在中國經(jīng)營機場免稅店的外資品牌，多年來把持著中國京滬兩大城市的機場免稅店業(yè)務，在上海浦東機場、虹橋機場及北京首都機場均設有門店。資料顯示，其中最早開出的浦東機場免稅店至今已營業(yè)26年。

根據(jù)招標公告，上海機場集團的招標項目分為浦東機場T1、浦東機場T2(均包括衛(wèi)星廳)、虹橋機場T1共3個標段，北京首都機場分為T2和T3航站樓共2個標段，兩個項目的經(jīng)營權限均為8年。

目前，上述幾個航站樓的免稅店業(yè)務無一例外均由日上免稅行包攬。

招標前，就有有業(yè)內人士指出，這一現(xiàn)狀即將結束，因為前述兩個招標項目都設置了反壟斷規(guī)則。上海機場的招標公告明確提到，“標段一和標段二不可兼中兼得，標段三可兼中兼得”，“換言之，未來浦東機場T1和T2航站樓的免稅店將不會是同一家品牌;北京首都機場同樣規(guī)定，‘一家投標人最多只能中一個標段’?！?/p>

此外，兩者都規(guī)定，企業(yè)負責人為同一人，或存在控股、管理關系的關聯(lián)企業(yè)，不得投標同一標段。這意味著日上上海或日上中國，與中國中免無法同時競標同一航站樓項目，雙方從“母子公司”，變?yōu)橹苯痈偁帉κ帧?/p>

有投資者表示：“日上此次風波，實則折射出中國中免在機場免稅渠道的格局已然生變。倘若明知最終只能中標一個標段，你會選擇以自身主體直接投標，還是交由控股51%的子公司出面競逐?”

對于風波，外界普遍認為中國中免方面阻止日上上海競標，主要是為了增加自己的勝率。

近年來，中國中免的業(yè)績較為慘淡，公司2024年實現(xiàn)營業(yè)收入564.74億元，同比下降16.38%;凈利潤42.67億元，同比下降36.44%。

10月30日晚間，中國中免公布2025年三季報，公司營業(yè)收入為398.62億元，同比下降7.34%;歸母凈利潤為30.52億元，同比下降22.13%。

按中國中免半年報透露，公司部分奢侈品集團依舊面臨業(yè)績下行壓力，部分品牌已經(jīng)開始積極下調價格扭轉頹勢;主要國際化妝品集團在中國市場的線下市場出現(xiàn)積極修復，化妝品線上流量紅利見頂，開始向線下渠道回歸;國內主要高端商業(yè)地產在重奢業(yè)態(tài)方面表現(xiàn)偏弱。

這次中國中免方面中標上海機場的免稅項目，對其業(yè)績無疑是個助力泵，營收和利潤表現(xiàn)均有望改善。此外，入駐上海兩大機場對于中國中免的全局業(yè)務也有積極戰(zhàn)略意義，便于中國中免將機場免稅與市內免稅業(yè)務打通，有助于構建起更體系化的競爭力。

來源：國際金融報